By Kevin Decker
Bitcoin ETFs stellen eine bedeutende Weiterentwicklung im Kryptowährungsbereich dar, da sie konventionellen Investoren einen regulierten Weg bieten, um am Bitcoin-Markt teilzuhaben. Diese ETFs könnten die Liquidität des Marktes erhöhen und mehr institutionelle Teilnahme anziehen. Sie bieten eine vereinfachte Möglichkeit, in digitale Währungen wie Bitcoin zu investieren, indem sie die technischen Herausforderungen der Verwaltung eines elektronischen Wallets und die kritische Aufgabe, dessen private Schlüssel zu sichern, umgehen.
Was ist ein Bitcoin ETF?
Ein Bitcoin ETF ist ein komplexes Finanzinstrument, das den Marktpreis von Bitcoin widerspiegelt. Es ermöglicht Investoren, an den Preisbewegungen von Bitcoin teilzuhaben, ohne die Kryptowährung selbst zu besitzen. Im Gegensatz zu Bitcoin-Tokens, die auf Kryptowährungsbörsen gehandelt werden, werden Bitcoin ETFs an traditionellen Börsen gehandelt. Dies verbindet die Qualitäten und potenziellen Vorteile von Investmentfonds, Aktien und Anleihen.
Kategorien von Bitcoin ETFs
Es gibt zwei Hauptkategorien von Bitcoin ETFs, die sich durch ihr Engagement in Bitcoin unterscheiden: Spot- und Futures-Bitcoin-ETFs.
Spot-Bitcoin-ETF
Ein Spot-Bitcoin-ETF ist ein Finanzinstrument, das Investoren eine unmittelbare Exposition gegenüber dem Echtzeitwert von Bitcoin bietet. Der Begriff „Spot“ bezieht sich auf den aktuellen Marktpreis von Bitcoin. Ein Spot-Bitcoin-ETF hält Bitcoin und investiert direkt in die Kryptowährung, nicht in Derivate, die auf dem Preis von Bitcoin basieren.
Funktion von Spot-Bitcoin-ETFs
Ein Emittent eines Spot-Bitcoin-ETFs erwirbt Bitcoins entweder von bestehenden Inhabern oder über autorisierte Kryptowährungsbörsen. Diese Bitcoins werden dann sicher in einer digitalen Wallet in Cold Storage gespeichert, die durch mehrere Sicherheitsebenen vor Risiken wie Hacking geschützt ist. Ein zertifizierter Verwahrer verwaltet diesen digitalen Tresor.
Futures-Bitcoin-ETF
Im Gegensatz zu direkten Bitcoin-ETFs halten Bitcoin-Futures-ETFs keine Bitcoin. Sie basieren auf Derivaten und nutzen Finanzinstrumente, insbesondere Futures-Kontrakte, um die Preisbewegungen von Bitcoin nachzuvollziehen. Investoren spekulieren mit diesen Verträgen über zukünftige Preistrends von Bitcoin.
Funktion von Bitcoin-Futures-ETFs
Ein Futures-Kontrakt ist eine formelle, zeitlich begrenzte Vereinbarung, die den Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem festgelegten Datum ermöglicht. Diese Kontrakte implizieren nicht den Besitz der eigentlichen Bitcoin.
Derzeitige Trends bei Direkten Bitcoin-ETFs
Bis Dezember 2023 hat die US-amerikanische SEC noch keinen direkten Bitcoin-ETF genehmigt. Die Aufsichtsbehörde hat Vermögensverwalter angewiesen, ihre Anträge auf Bitcoin-ETFs zu ändern.
Auswirkungen von Bitcoin-ETFs auf den Bitcoin-Preis
Experten sind der Meinung, dass direkte und futures-basierte Bitcoin-ETFs einen erheblichen Einfluss auf den Marktwert von Bitcoin haben könnten. Dies könnte auf verschiedene Weisen geschehen:
Erhöhte Marktteilnahme
Ein direkter Bitcoin-ETF könnte neue Investoren in den Kryptowährungssektor locken, einschließlich hochkarätiger Investoren, die zuvor zögerten, Bitcoin direkt zu kaufen.
Marktlegitimität
Die Einführung von Bitcoin-ETFs, insbesondere von direkten ETFs, legitimiert Bitcoin im herkömmlichen Finanzbereich. Dies könnte das Vertrauen der Anleger stärken und eine breitere Anlegerbasis anziehen, was möglicherweise den Preis von Bitcoin erhöht.
Verbesserte Handelsmöglichkeiten
Bitcoin-ETFs schaffen weitere Möglichkeiten für den aktiven Handel mit Bitcoin-Expositionen und sind für eine vielfältige Gruppe von Händlern attraktiv. Dies könnte zu einem erhöhten Handelsvolumen und einer erhöhten Marktschwankung führen.
Fazit
Bitcoin ETFs bieten eine regulierte Möglichkeit für konventionelle Investoren, sich am Bitcoin-Markt zu beteiligen. Sie könnten die Marktliquidität erhöhen und mehr institutionelle Teilnehmer anziehen, was den Bitcoin-Markt weiter stärkt und dessen Attraktivität für ein breiteres Spektrum an Investoren erhöht.
